‘패닉은 전략이 아니다.’ 투자자, 고문이 2022년 하반기에 기존의 60/40 포트폴리오를 넘어서는 방법

키 포인트

• 높은 변동성과 경기 침체 위험이 2022년 하반기를 정의할 수 있습니다.
• 고문과 투자자 모두를 위한 최선의 방어는 견고한 투자 전략이라고 전문가들은 CNBC FA Summit에서 말했습니다.
• Schwab Asset Management의 CEO이자 CIO인 Omar Aguilar는 ”귀하와 고객에게 적합한 위험 프로필에 대한 재조정은 다음 단계의 중요한 부분입니다.”라고 말했습니다.

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2022년 상반기는 높은 시장 변동성 속에서 투자자와 재무 자문가에게 회오리바람이었습니다.

Schwab Asset Management의 CEO이자 CIO인 Omar Aguilar는 CNBC Financial Advisor Summit에서 하반기를 준비하면서 성공을 위한 핵심 방법은 균형을 재조정하는 것이라고 말했습니다.

 

포트폴리오에 대한 이러한 조정은 장기적인 전략적 목표를 염두에 두고 이루어져야 한다고 그는 말했습니다.

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Aguilar는 ”패닉은 전략이 아닙니다. ″장기 투자 목표에 대해 생각하고 전략적 할당을 계획하고 그 목표에 재조정할 기회를 찾아야 합니다.”

재조정 작업을 수행하는 두 번째 중요한 부분은 다양화를 유지하는 것이라고 그는 말했습니다.

Aguilar는 ”아마도 포트폴리오에 있다고 생각했던 위험이 이제 바뀌었을 것입니다.”라고 말했습니다. ″귀하와 고객에게 적합한 위험 프로필에 대한 재조정은 다음 단계의 중요한 부분입니다.”

T. Rowe Price의 CIO이자 글로벌 다중 자산 책임자인 Sébastien Page에 따르면 다음 단계는 경기 침체 위험 증가를 포함하여 도전 과제가 될 수 있습니다.

 

그 이유 중 하나는 역사가 우리 편이 아니기 때문이라고 그는 말했습니다.

뉴스레터

제2차 세계 대전 이후 발생한 13번의 하이킹 사이클 중 10번은 경기 침체로 끝났습니다. 더욱이 연준은 경기 침체를 촉발하지 않고 인플레이션을 4% 이상 낮출 수 없었습니다.

그럼에도 불구하고 페이지는 Aguilar의 조언을 되풀이하며 당황하지 않는 것이 가장 좋습니다.

페이지는 ”투자를 유지하고 다각화를 유지하십시오”라고 말했습니다. ″매우 기본적인 조언이지만 이 환경에서는 그 어느 때보다 관련성이 높습니다.”

관련 없는 자산에 대한 까다로운 사냥

이익을 위한 기회를 찾는 것은 재무 고문으로 하여금 앞으로 몇 달 동안 전통적인 60% 주식/40% 채권 포트폴리오 구성에 대해 다르게 생각하도록 만들 것입니다.

그 비결은 시장의 일반적인 방향을 따르지 않는 자산을 식별하는 것이며, 이는 매도 중에 놀라운 상관관계를 초래할 수 있다고 페이지는 말했습니다.

 

 

Ariel의 Charles Bobrinskoy는 금리가 낮을 때 채권이 고평가되었다고 말합니다.

Page는 기존의 40% 채권 할당 중 12%를 유동성 및 비유동성 대안, 상품 등이 포함될 수 있는 대체 투자에 할당할 것이라고 말했습니다.

페이지는 ”일반적으로 말해서, 우리가 더 높은 금리 변동성과 더 높은 인플레이션 변동성 체제에 있다는 점을 감안할 때 대안은 새로운 시각을 가질 가치가 있습니다.”라고 말했습니다.

 

자산군이 상관관계가 없다고 해서 반드시 단기 변동성 기간 동안 소위 보호 기능을 제공한다는 의미는 아닙니다.

오마르 아길라르

SCHWAB ASSET MANAGEMENT의 CEO 및 CIO

T. Rowe Price도 가치주 비중확대라고 그는 말했습니다.

Aguilar는 단기 변동성을 넘어서 자산군이 포트폴리오에 속하는 이유를 식별하는 것이 중요하다고 말했습니다.

Aguilar는 ”자산 클래스가 상관 관계가 없다고 해서 반드시 단기 변동성 기간 동안 소위 보호 기능을 제공한다는 의미는 아닙니다.”라고 말했습니다.

Aguilar는 암호 화폐와 디지털 자산이 인플레이션 헷지가 될 수 있다는 제안이 있었지만 인플레이션과 이러한 자산 클래스의 구조 사이에 직접적인 연관성은 없다고 말했습니다.

또한 일부 사람들은 안전한 피난처로 현금을 사용하고 싶어할 수 있지만 이는 종종 장기적으로 최선의 결정이 아니라고 그는 말했습니다.

Aguilar는 ”투자를 유지하고, 다각화를 유지하고, 원칙을 유지하는 것이 더 많은 현금을 보유하고 있을 때와 현금을 배치할 때를 노리는 것보다 더 나은 장기 전략임이 증명되는 경향이 있습니다.”라고 말했습니다.